PBR(주당순자산비율)에 대해 알아보자

안녕하세요, 오늘은 PBR(주당순자산비율)에 대해 알아보고자 합니다.

많은 분들이 주식 투자할때 저평가주를 찾기 위해 PER을 보고 있지만, 최근 시장 추세를 보면 수익률이 낮아도 주가에 미래 성장성이 투영돼 PER이 높게 나오기도 하는 등 더 이상 PER만 가지고는 저평가주를 찾기는 어려운 현실입니다.

 

그래서 PBR을 같이 봐야 한다는 의견도 많습니다. 오늘은 PBR에 대해 같이 공부해보시죠!!

 

[PBR이란]

PBR은 주가를 장부가에 의한 한 주당 순자산(자본금, 자본잉여금, 이익잉여금의 합계)으로 나눈 값이다.

이를 주당순자산비율이라고 하기도 하는데요, 

이 비율이 낮게 나온다면 해당 기업의 주가 대비 순자산이 높은 것으로.. 저PER 종목과 마찬가지로 현재 저평가를 받고 있고, 향후 성장성이나 수익성이 높을 수 있다는 의미로 해석할 수 있다.

 

[주요 산업군별 23년 3분기 PBR은?]

1. 반도체업

 - 삼성전자 : 1.38배(PER : 15.31배) -> SK보다 PBR은 낮지만 PER은 높다

 - SK하이닉스 : 1.65배(PER : -8.41배)

 - 한미반도체 : 10.83배(PER : 33.82배)

 

2.해운사

 - HMM :  0.35배(PER : 3.66배) -> PER과 PBR이 모두 가장 낮다

 - 팬오션 : 0.52배(PER : 7.35배)

 - 대한해운 : 0.37배(PER : 9.22배)

 

3. 금융업(은행지주)

 - 신한지주 : 0.35배(PER : 4.6배)

 - KB금융 : 0.35배 (PER : 4.45배)

 - 하나금융지주 : 0.31배 (PER : 3.36배)

 - 카카오뱅크 : 2.03배 (PER : 35.69배)

 - 우리금융지주 : 0.31배 (PER : 3.24배)

 - BNK금융지주 : 0.23배 (PER : 3.31배) -> PER과 PBR이 최저수준이다

 

4. 금융업(손해보험)

 - 삼성화재 : 0.74배(PER : 7.15배)

 - DB손해보험 : 0.48배(3.81배)

 - 현대해상 : 0.36배(3.75배) -> 상대적으로 저평가 받고 있다

 - 롯데손보 : 0.5배(294.38배)

 - 코리안리 : 0.36배(3.74배) -> 상대적으로 저평가 받고 있다

 

5. IT업종의 23년말 예상 PBR

 - 네이버 : 1.36배(PER 39.88배) -> 카카오의 전반적 고평가 현상을 고려할 필요

 - 카카오 : 2.02배(PER 507.14배)

 

6. 자동차업

 -  현대차 : 0.52배(PER : 4.4배) -> 기아차 대비 PBR은 낮지만 PER는 높다

 - 기아차 : 0.75배(PER : 3.77배)

 - KG모빌리티 : 1.28배(36.03배)

 

[여기서 무엇을 깨달을 수 있는가?]

우리는 위 산업별 PBR에서 무엇을 깨달을 수 있을까요?

 - 첫째. 평균PBR은 대형 자산(시설, 선박 등)을 보유한 산업일수록 낮을수밖에 없다는 것과, 

 

 - 둘째. PER과 PBR이 꼭 같은 방향으로 가는 건 아니므로, 투자할때 산업군을 정했으면 PER과 함께 PBR을 살펴 저평가 받는 종목을 찾을 확률을 높일 수 있다는 것입니다.

 

 - 셋째. 대체로 주식시장에서 외면받고 있는 종목일수록 PBR이 낮다.. 라는 점입니다.

 

다만, 절대적인 기준은 될 수 없으니 시장상황과 종목현황 등을 모두 살펴야 할 것입니다.

또한 PBR이 낮을수록 다른 업체에 합병될 가능성도 높다는 얘기도 있으니 이 부분도 중요 고려대상이 되어야 할 것입니다.  끝.